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对政府而言，最重要的是保资金不断链，一是政府出台新的政策时，要评估对一些行业或企业的影响。目前房地产、煤炭、钢铁、建筑行业负债率高，对政策的敏感度高，更应慎重。二是对企业分类施策。对于“僵尸企业”，采取其他企业收购或兼并重组措施为宜，尽量少破产。对于负债率很高且发展前景不好的企业，可比照“僵尸企业”的方法处理；发展前景好的企业可采取债转股、发行企业债券、上市直接融资等方法减轻债务负担。

【基金产品】FOF基金危机：规模大缩水养老产品救场 2019表现可期炙手可热的FOF基金正经历阵疼。不过，业内人士认为，采取FOF模式的养老目标基金或将成为FOF的拯救者。迄今已有40只养老目标基金获批，33只待批。全美房租持续走高 住宅型REITs成投资者新宠

译者/和风（来源：FT中文网）责任编辑：张玉洁 SF107又一家民营企业或将获得国资驰援。11月25日，大北农公告称，于11月23日收到公司实控人、董事长邵根伙的通知，称正在筹划有关公司的战略合作事项，可能涉及北京市国资下属某国有企业或关联公司受让其部分股份，可能涉及公司的控制权发生变动，目前各方正在就股权出让事宜开展沟通，具体方案尚需充分磋商。

这也是为什么熊猫资本创立之初就有四位合伙人，并且将来还将扩大合伙人数的理由：李论认为，有别于传统的VC，熊猫资本的合伙人文化才是中国本土VC 3.0的形态。留美的经历让李论向往美国投资机构的平等化管理。虽然VC重度依赖个人能力和合伙人的人脉，但基于中国市场风云变化的特殊性，合伙人负责各自擅长的领域、平等投票、对事不对人的机构文化是李论心中能够长存的模式。

对互联网非公开股权融资或强调底线监管，强化股权融资相关各方信息披露和投资者权益保护。在证券发行方面，可能禁止向社会公众公开发行股票，向特定对象发行累计不得超过200人，股票私募发行不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式等。在投融资方面，不得通过互联网非公开股权融资方式进行自融，严格落实投资者适当性制度，强调投资者必须具有相应风险识别能力和风险承受能力。

资金罗生门三盛宏业并非个案。早在今年6月，银亿因为债务违约，已向宁波法院申请破产重整。据机构统计数据，这家房企在2016年销售收入达652亿元，总资产接近800亿元。2018年下半年以来，不少城市房屋成交清淡，房企现金流减弱，部分中小房企发展停滞，有的则因资金问题陷入困境。